联盟链发行证券_区块链与金融市场基础设施_申屠青春_区块链技术_区块链神吐槽
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联盟链发行证券_区块链与金融市场基础设施_申屠青春

金融基础设施的支付、存管、清算、结算和报告等五大职能,以及现行的支付、支付清算和证券清结算等三大体系,并且指出目前金融市场基础设施的局限性(这部分参考了百舸金融论坛联合发起人周子林的部分观点)。

金融基础设施的五大职能

  1. 支付系统(PS),提供资金转账服务。
  2. 中央证券存管(CSD)提供证券集中发登记、托管、赎回等服务。
  3. 中央对手方(CCP)作为一种清算机制,确保已达成交易正常履约,是防范金融市场系统性风险的重要手段。
  4. 证券结算系统(SSS)提供证券过户和结算服务。
  5. 交易数据库(TR)为增强市场透明性而集中收集、保存并向监管和公众披露各类交易数据的机构。

金融基础设施的五大职能

金融市场基础设施的局限性

  • 参与者众多,其业务流程和相关技术系统也非常复杂,许多手工处理步骤依然存在造成金融市场基础设施用户多、流程复杂;
  • 每一个参与者需要保存和维护自己独立、专有的数据库,每一比交易需通知利益相关方,并且在不同系统之间进行对账使得金融市场基础设施对账麻烦;
  • 交易、清算、结算、押品、资本、资产管理等系统没有广泛接受的标准,系统之间缺乏互操作性。

金融市场基础设施的局限性

申屠青春从这些局限性引出区块链,指出使用区块链技术可以降低信任风险,提高支付、交易、清结算速度,降低经营成本,提高自动化水平,满足监管和审计要求,有效预防故障与攻击。

接下来,他详细讲解了适用于金融行业的联盟链,以及其如何应用于证券市场、证券清算、支付清算等领域。

在证券结算中,有可能把资金总账和资本总账通过区块链来记录,不再需要托管银行、经纪商、清算会员、结算代理行等中介机构,当然这种应用成功的可能性非常低,金融机构的利益诉求得不到保障的情况,是没法实施的。

金融机构的利益诉求具体表现在:不改变用户归属、不改变业务归属和流程、不改变敏感数据归属、不改变监管要求和架构

金融机构的利益诉求具体表现在:不改变用户归属、不改变业务归属和流程、不改变敏感数据归属、不改变监管要求和架构等。

申屠青春又提出了第二种方案

将证券发行方、托管银行、中央证券存管、中央对手方、结算代理行、清算会员均作为联盟链的成员,发行方基于该联盟链发行证券,这样既不损害金融机构的利益,又能统一各个系统的接口,利用区块链区去中心化的优势提高了清结算效率,有效改善现行金融市场基础设施的局限性。


在支付清算领域,在央行发行数字货币的前提下,同样可以考虑将央行、银行、第三方支付作为联盟链的成员,企业和个人通过银行、第三方支付进行支付交易,既保证各自的利益,同样提高了清结算效率。

申屠青春还预测了联盟链的发展趋势,他认为联盟链的发展将分为两个阶段:

第一个阶段是B2B阶段,在链上进行清结算,或者链上传递价值,方便统一接口和清结算;

第二阶段终端用户通过机构上链,最终自主上链,这一阶段是区块链去中介化的终级表现

金融机构更容易接受第一阶段,应用落地相对容易。

最后,申屠青春的演讲在现场观众的热烈掌声中结束。


联盟链发展趋势

联盟链发展趋势

展望未来,区块链的潜力巨大,必将对金融市场产生深远影响。

此次论坛的其他演讲嘉宾提到区块链技术将如同九十年代的互联网技术一样对经济和社会产生深远影响。但是,区块链的发展之路任重道远,区块链的技术炒作曲线已经达到项锋,随之而来的可能是更为严峻的形势。

银链科技,作为专注区块链产业的中坚力量,一直致力于区块链底层技术开发和为金融机构提供区块链解决方案,将继续积累技术和客户,打磨产品,在区块链的发展浪潮中坚定地贡献自己的力量。


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