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基金老鼠仓是什么意思?基金老鼠仓怎么发现?微博@AlbertTheKing

基金老鼠仓是什么意思?

为何基金的合法合规(compliance)如此重要

​​​做基金的一个要点是必须合规(compliance),也就是必须合法。这是金融业演变了几百年进化出来的机制,是保护投资者,防止基金经理利用信息优势和操作优势偷窃投资者钱财的安全锁。

这里面有两个要点,合规的基金要保护投资者利益必须要做到这两点,不合规的基金要盗窃投资者财产也一定会利用这两点,这里给大家扫盲一下:

资金必须银行托管

为啥要托管?托管的意思就是钱不能放在自己的账户里,要放在专门的银行账户里,基金经理不能随便想提走就提走。

不符合这一点的,基金经理说跑路,马上你的钱就一分不剩了。

因为你给不合规基金打款,不是把钱给了基金,而是把钱给了基金经理,你转账的一瞬间,这钱已经不是你的了。

至于跑不跑路,那要看基金经理的心情。参照币圈各个所谓“基金”的归零(或者跑路,因为无托管无监管,基金经理怎么解释是随意的)黑历史。

基金从业者禁止自己开户

亲属如果开户交易必须严格监管,防止老鼠仓的出现。

基金老鼠仓是什么意思

这一条说白了就是防止利益冲突和利益输送。举个简单的例子:

假设基金经理管理300万美金的比特币现货基金,基金赚了自己分红利润30%,基金亏了自己一分钱不亏。

这种情况下,操作这个基金实际可以给基金经理带来90万美金(300*30%)仓位的潜在正向收益,但是完全规避了反向亏损。但是现货基金无法做空,如何实现做空的利润呢?

先告诉大家,如果这个基金是合规的,基本上没办法实现做空利润。但是如果这个基金不合规,也就是基金经理同时有自己的操作账号,那办法就太多了。

基金老鼠仓怎么发现?

我们假设此基金经理自己开了一个不公开的账户,里面有90万美元资金;现在此基金经理看空比特币,意图做空90万美金的比特币,如何才能收益最大化呢?

有两种潜在方式:

第一种方法:用自己的不公开账户做空90万美金的比特币,基金账户空仓不动。

这种方式,如果比特币跌了,他可以实现做空的利润;但是如果比特币涨了,他也必须承受自己不公开账户做空比特币导致的亏损。

第二种方法:用自己的不公开账户做空90万美金的比特币,但是同时把基金账户满仓比特币现货(也就是做多300万美金的比特币)。

这种操作下,如果比特币跌了,他自己的账户可以实现做空利润,基金账户产生了亏损,但是没关系,请记住,基金账户的亏损,基金经理一分钱不赔,都算投资人自己的亏损!

而如果比特币涨了,虽然基金经理自己的账户做空产生了亏损,但是基金账户却盈利了,而且基金账户的盈利就是做多90万美金特币产生的利润,正好完全冲销基金经理自己的做空仓位导致的亏损!

也就是说,用这种不公开账户和基金账户对冲操作的方式,不论做多做空,都可以无风险实现高额利润。这,就是传说中的老鼠仓。

当然,老鼠仓的作用和玩法远远不止这些,只要基金不合规(即便是做了银行托管也一样,只要基金经理自己可以开户,或者亲属可以开户),基金经理有的是办法侵占投资人财产。

所以大家明白了为何基金的合规如此重要了吧?再想想为啥币圈的基金没有一个做合规的?

以上。

微博@AlbertTheKing

2018.6.6


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