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中国价值万亿美元的市场拐点信息_进出口博览会_科创板_长江三角洲区域一体化发展_世界观察局

在上海进出口博览会上,国内公布了多项对外开放的重大举措,有以下三个关键决定:

  1. 将增设中国上海自由贸易试验区的新片区。
  2. 将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。
  3. 将支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略,着力落实新发展理念,构建现代化经济体系,推进更高起点的深化改革和更高层次的对外开放。

但整个金融界为之欢呼的消息主要是注册制以及科创板的设置,这意味着一直严防死守的国内金融市场将完全拉开自由化的序幕,而对股民的利好则是,中国股市长期维持在低指数的日子将要被终结。

股市快速增长

上一次股市出现快速增长的情况,是在2014年末到2015年6月,当时受到欧洲危机造成的全球化金融危机的影响,中国经济受到了强烈的刺激,央行喊出了防范紧缩的口号。在这种情况下政府出台了金融市场诸多改革政策,并且出台了数额巨大的刺激方案,要在危机中保持国内经济的高速持续增长。

但在那一轮的经济刺激中,信贷大幅增长,使得流动性资金飞速地涌向了资本市场和不动产市场,刺激的后果最直接的影响就体现了股市和房价的暴涨上,使得两个市场充满了巨大的风险。最终使得政府不得不摆出强硬的姿态对这两个市场进行调控,最终泡沫破灭,股市崩盘,2015上涨的房价也在今年开始回落,留下一地鸡毛。

中国经济一直以来在2600点左右的低位徘徊,这和高速增长的经济并不吻合。中国取得了经济奇迹的四十年,而中国股市从1992年到2018年,上证指数仅从1429点上升今天收盘的2598点。

四十年发展,中国成为了即将在经济规模上超越美国的发展神话,经济规模成数十倍增长,而作为经济的代表,中国股市在这三十多年里,连涨幅一倍都没有达到。

对比同期发展国家,中国股市对散户投资者太不公平了。

伴随着香港经济的增长,香港股市从1970年的一百多点,上涨到2018年的31120点,创造了长达半个世纪的牛市。

日本股市如果从战后1950年9月,日经225指数176.2元为基数算起,到1989年12月29日,股价达到最高点38957.44点。日本股市在短短40年时间,创造了221倍的回报率。截至89年12月29日前,在日本投资股票、地产等等任何资产,都是轻易能够获得超越其他市场的回报率。

在美国市场伴随着经济发展,美国股市更是享受了长达一个世纪的牛市,在这种长牛的环境下,股民闭眼投资都能盈利。

只有中国股市是违背了这种经济规律,在国家经济规模增长达到几十倍的情况下,按照其他国家的经济规律,中国股市应该也会发生长达四十年的长牛。可实际情况是,在中国经济神话的传奇下,中国股市的四十年却是一片哀鸿遍野,用了三十年时间,到现在上证指数增长连一倍都没有达到。

而在2014年,新一届政府启动了新的国内经济改革,包括国内的资本向中亚出发、国有企业进行重大股权改革、某些领域向民营资本开放,以及金融市场注册制和资本市场互通的改革。

这些消息一经发布出去,就引起了整个国家的侧目。外界普遍认为,这是新一届的政府对经济政策的改革,以保证未来十年到二十年的时间内经济依然能够维持高速的增长,甚至有些观察家迫不及待地喊出了“改革红利”的口号。

但在流动性放开的时候,整个市场在某些因素下失控了,钱冲向了股市和不动产,却没有冲向规划之中的实体制造业。

2015年沪港通的消息,给了这些外资热钱可操作的空间

在最初的时候本来是放开了一直压在金融市场的口子,期望股市上证能够向实体经济输血。

上市公司通过资本市场获取了资金,有了更多的动力去进一步的发展;股民通过投资市场赚到了钱,这让他们更有兴趣投入到股票市场;政府也在逐步地实现自己的意图,将融资的渠道更多地倾向于资本市场而不是银行体系,对于调整产业、优化结构有着直接的促进作用。

而且当时还有一个因素,随着自贸区的设立,很多外国公司悄悄的来到了中国,外资参与到了国内房价和一些金融市场,其中就包括了一些别有用心的机构。2015年沪港通的消息,给了这些外资热钱可操作的空间,通过拉升大盘,让股民接手他们埋伏许久的持仓,最后通过沪港通撤离

当时不管是在街头的菜市场,还是在白领的办公室内,又或者是在聚会的餐桌上,人们的话题越来越多地聚焦在日益上涨的股市上。在这种情况下,入市的资金越来越多,参与的人数也一天多过一天,甚至有公安局防止犯罪的口号都喊出了,抢劫不如去炒股。

这种全民狂欢的热度下,涌入股市接盘的资金数以万计,整个金融市场都疯狂了,所有人都相信明天会更好,不断的加杠杆,他们一定忘记了投资有风险这句话了。

随后的结果大家都知道了,十分凄惨。

当时要推行的注册制改革也被政府小心翼翼的延迟了,今年所提出的改革依旧是在延续新政府上台时的政策,加深经济领域改革深度是为了放开更多民营企业可以参与的领域,供给侧改革则提倡经济由虚转实,注册制改革是为了经济市场深度化和自由化,解决民营企业融资难的问题。

这些都是当初政策的延续,却因为一场莫名其妙的股灾停滞,如今只是要重拾改革,继续推行当初政策,而现在的全球资本市场环境已经与当初不同,这次的改革处于天时地利人和,而且政府也做好了把控能力的加强,不会再出现当时跑偏的情况了。

科创板 - 必须放开金融市场,把这些资本引流到能利国利民的渠道

很多人说科创板是中国要打造自己的纳斯达克,这话一点也没有错,而且也是人民币出海战略中必须要实行的一步

目前中国的经济总量占据了世界经济的18%,在这种情况下出于经济发展的必要性,中国必须要有全球金融价格的投票权,也就是国际化的证券中心,但很遗憾的是,目前全球范围的金融定价权掌握在美国,英国金融市场,中国只占据了一个国际化规模都远逊色于这两家的香港恒生指数。

也就是说,GDP总量占据世界第二的中国,在金融市场上的话语权根本不复合自身经济定位,所以设置科创版,放开金融市场自由变得更加国际化,以及让国外公司来国内上市,就是我们要增加在全球经济领域的话语权。

最为重要的一点,老大在讲话里说了中国市场是片大海,看不到边际的大海。就是让参加进博会的国外公司看到国内资本市场有相当大的盈利性,他们为了资金避险和投资,在国内金融市场放开之后,一定会进入国内市场。

因为川普的政策路线,总结起来只有一句话,就是暂停或者延缓全球化的进程,进而为目前的美国获取更大的利益

要知道在全球化的过程中,美国是获利最大的国家,没有之一。但是这种全球化的竞争,也给中下层的美国人民带来了伤害,加上其他重重因素,使得一部分民众开始反思全球化进程的利弊。

但是这种对全球化的遏制行动,真正伤害的却是那些跨国公司的利益,他们在全世界的布局因此都会受到影响。

资本是逐利的,美元回流会严重伤害这些跨国公司的利益,这根本不符合他们的要求。资本是没有国界的,如果这个时候全球能出现一个保值增长的金融市场,那么全球的流动性资金都会纷纷涌入。

所以国内设置科创版,以及注册制的金融自由化,除了对国内实体企业输血之外,更是服务于中国金融全球化的战略,而这也是最好的扩张期,美国因为下层人民利益受损推行逆全球化,中国资本需要出海争夺更多的生存空间,保证企业的发展。可以说,这是贸易战在金融领域的表现,中国不能让美元资本回流。

毕竟美元走强,意味着和美元挂钩的货币走强,这对币值挂钩美元的国家都是种灾难,尤其是靠出口和外来投资推动经济增长的国家来说。

今年的人民币贬值也是在配合这种脚步,但人民币的贬值必须是可控而缓慢的过程,人民币贬值能够吸引更多美元资本的进入,而且有利于我国企业的对外出口,这些都是在为金融出海做准备,所以权威人士说不必过度关注汇率,也是这个原因。

可是华尔街在利用这种趋势对人民币汇率进行攻击,让人民币快速贬值必然会打击市场信心,资本出逃美元自然回流,所以这也是2018年汇率战争的主要因素。

至于老大提出的国内市场是大海,这话也一点都没错。

全球没有一个金融市场价格比中国更低的了,长期维持在低点,在前面分析了,这与国内取得的经济成果根本不匹配,而这也是由于国内对金融市场的小心翼翼,甚至是多年防范造成的。如果开放,压抑多年的金融市场必然有巨大的上升空间。

这几年的发生的事情足以说明问题,房地产高烧不退,古董受到热烈追捧,一块河滩上的石头都有人标价三个亿,后来连大蒜,生姜,绿豆等与稀缺沾不上边的生活物资都遭到了炒作。

这些现象说明,社会上的钱太多了,而且这些资本没有可靠的投资渠道。为了跑赢印钞机,这些钱会积极的寻找出路,尤其是房地产实行房产税退烧,房子不再是金融投资品,大量资本从房地产跑出来的状况下。

研究表明,要在短期内让大米和面粉上涨十倍,只需要五千亿,而现在市场上没有门路的资本何止五千亿?

而要解决这个问题,就必须放开金融市场,把这些资本引流到能利国利民的渠道,并且能让他们稳定增长盈利,这才能达到为实体经济输血的目的,科创版注册制,真的是中国经济改开以来的重大事件。

而纵观中国股市违背经济发展规律,难以进入长牛行情,主要有以下几点因素。

中国股市承担了地方国企改革融资的供血者,在庞大的地方国企抽血下,中国股市长期供血不足。更因为这个原因,导致股市没有进入完全市场化。

某种意义上讲,中国股市长期牛少熊多,也是因为为国贡献太多了。明明中国资本市场还不如美国的资本市场那么大的体格,但是,每年对上市公司的融资供血,远远超过美国市场。

而国家欠a股股民每个人一个奖状,至少要承认中国股民的牺牲和贡献,是散户支撑了中国经济的发展。散户每年向国家输血几万亿融资,一年得增加几百万上千万的就业!

这就是中国a股长期不涨的原因,融资排在第一位。投资者的保值增值,排在第二位。

当然了,即使如此,a股里面也不缺乏一些百倍甚至千倍成长的公司,只不过,不是每个人都能找到格力、美的、茅台,并且,在上市初期就买入,持有十多年二十年,充分的享受企业成长回报。

在现阶段的改革,除了国企改革之外,供给侧更重要的改革金融是为民营企业输血,长子和次子手心手背都是肉,毕竟一个都不能少。其实每一次改革都是通过资本流动性来调控的,对比经济政策就可以发现了。

在科创板以及注册制的改革下,也是让韭菜能够享受到迟来的改革红利

科创板的顺利实施,也将意味着国外的中概股能够顺利回归,毕竟命根子握在别人手里的滋味,太不好受了。

海外上市

更关键的是对在海外上市的企业而言,回归国内科创版,能够获取更高市盈率的估值,获得更多的融资。

中国的公司去美国国际化上市,外国人大多数根本就不是你的消费者,一堆乱七八糟的陌生公司,在海外上市,有个屁的广告效应。”

就算的百度、京东、网易等等在美国上市的中国企业,在国际市场的份额依然是可以忽略不计的。因为,美国上市有数以万计的上市公司,本国的企业,美国人都记不过来,谁会关注那些外国公司?

少数在美上市,起到了一定品牌推广作用的企业是阿里巴巴。但阿里巴巴之所以被关注,主要是因为,巨大的市值,刷新美国股市的上市公司市值排行,阿里是能在第一页看到。

这种不断能在排行中看到的企业,上市才有大量的广告效应。

国际化才是有意义了,简单说,就是你巨头,你世界罕见的超级企业,产品的面向普通消费者的,你搞国际化有一定意义,有一定效果。

但是,几百亿的上千亿的企业,换算成美元就更低了,几十亿美元市值的企业,高不成低不就,投资者有时候一辈子都可能没注意到有这么一家公司。所以,这种中国公司变成美国公司的所谓国际化,还是算了吧。

日本经济改革

日本在90年代初,也曾试图打造国际化的金融中心,希望效仿美国的资本市场,不仅仅吸引本土的企业上市,更吸引更多是海外优秀的企业来融资上市。

这样一来,其实是一举多得的,吸引更多外国企业在日本上市,长远来看,是可以分享到更多跨国公司的发展红利。另外,这些国际大公司的股票是通过日元交易,也增强了日元的国际影响力,拥有越多的不同国家的优秀企业挂牌,则是有利于吸引更多国际市场的投资来投资日本市场。

从架构设计上而言,日本东京交易所是野心勃勃的,试图打造一个国际化的金融中心,而不是仅仅针对日本本土企业融资和投资的平台。通过打造国际金融中心,来增强日元在国际市场的地位。

也就是,日本明明是一个小国,却做梦能像美国那样的超级大国一样,印钞票就能吸走全世界大部分的资金和资源。

如果这个战略搞的成功的话,那么日本经济长远而言,影响力恐怕是会上一个台阶。但遗憾的是,日本的国际金融中心的目标,因为90年代的失去的三十年,而夭折了。

自从七八十年代经济开始腾飞之后,日本的精英阶层就达成了一种共识,即在国际社会上谋求与其经济地位相匹配的政治地位。

这种共识一度在九十年代初期达到了顶峰,结果在被美国用经济战争狠狠地教训了一顿之后。

日本的精英阶层开始反省自己的冒失和激进。在94年期货市场悄然地反制了一下欧美世界之后,他们开始将国际政治的重心转移向其他并不发达的地区和国家,希望通过帮助他们经济的发展来谋求国际社会更多的支持。

所以在90年代东南亚地区的经济体飞速发展,甚至一度香港、韩国、台湾、新加坡等几个国家或地区被称为亚洲四小龙,而泰国、马来西亚、印尼和菲律宾则被称为亚洲四小虎,这些地方的经济增长一度被称为“亚洲奇迹”。

可在这繁荣的背景后面,是外国资本尤其是日本资金的大幅流入,国际收支逆差的连年增长,财政赤字的巨额增加以及外汇储备的减少。

简单来说,就是经济增长依靠外国资本的流入而不是生产水平的提高,这种增长在表面上看来非常繁荣,但实际上有个致命的问题,就是这些资金以这些国家本国货币的形式流入他们国内,而一旦外汇市场发生剧烈的波动,这种短期的资本就会发生恐慌的流出,继而对这些国家的实体经济造成致命的打击。

事实上,后来的对冲基金正是瞄准了这一点,首先对泰铢发起了攻击,然后是印尼盾,随即在东南亚地区掀起了一股攻击货币的风潮,最后风卷了整个东亚地区,甚至连日本本都遭受了某种程度的冲击,这就是97亚洲金融危机。

这背后也有华尔街通过金融手段逼资本回流美国市场,所以2000年左右美国股市因为过剩的资本流动性,出现了互联网泡沫。

有趣的是,当时香港金融危机的结束,与远在日本的日元升值有着密不可分的联系。

至于这一次金融改革会不会出现2015年的牛市,我认为是会的,但不可能再出现那种快速膨胀的快牛行业,在资本流动性严格把控之下,市场出现的是一个长期发展的慢牛行情。

靴子落地之后再进场,大家(韭菜)都有机会享受到这迟来的改革红利的。

致敬诸位读者:

上个周没有更新是因为手腕不小心被割伤了,昨天才把绷带给去了。

而且我最近也在茫然,这个公众号从电影解忧改为世界观察局,内容从文化影视变为国际时政金融观察。但写时事之后收到了数次责令整改,所以内心是很惶恐的。

最近焦点访谈和人民日报都谈及自媒体乱象,接下来的整顿,时事新闻肯定是重点整顿领域。写时事社评变成了非常危险的事情,而且由于信息出入不准确,极度容易变成谣传,太危险了。

接下来国内的时事热点,尤其涉政方面,我不会去胡思乱想了,内容也会尽量变得生动有趣,向着国际分析靠谱,这需要非常大的知识积累,我愿意长久努力向这个方向靠拢。

所以我们研究世界发展的历史,不是在研究过去,而是研究现在。只有研究清楚了历史的本质,我们才能了解现实存在的本质。这是一场无休止的对话,是一场对自身存在的思考和分析,是对自我肯定和否定的确认,是我们看清世界本质的根源。

在工业智能化,世界局势复杂化,金融环境恶劣化的如今,每个人身处于这个时代,却因为时代的快速变化,看不清未来。每个人在思考时代与自我的困境,我们渴求信息,我们渴求不一样的观点帮助自己印证自己所处于这个时代的位置。

但是在未来的迷雾前面,我们每个人的眼睛似乎都被蒙上,每个人没有信心,社会危机论一再喧嚣而上,我们到底应该怎么做,才是正确的?任何人都不能真正确定。

而写这个公众号,就是我想通过思考来与你们印证,在这个快速变化的时代,我们会通往哪来里,我们身处何方?

但是我的想法只是个人思考,并不一定是正确的,甚至有非常多的错误,欢迎大家帮我指正。我只是在尽自己的努力,让大家不会因为茫然而失去信心,如果我的想法能够对你有所帮助,就已经足以让我心满意足了。

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