名人故事 ： 原文标题：谁都不服，就服段永平 黄峥宣布从拼多多隐退才半个月，又一个段氏门徒扛起了大旗。 昨晚坊间传出消息，极兔速递完成18亿美元的融资，博裕、红杉、高瓴三大VC同时入局。以这笔融资额推算，极兔的投后估值应该已经逼近百亿美金。...

作者：许哲 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 最近市场波动蛮大的，然后早上在自己个群里阐述了一下最近的概况，发现很多朋友都不晓得最近发生的事情。我是不喜欢事后诸葛亮的，事情发生了再分析为啥为啥，总有办法能...

正在进行的EDA浪潮，谁是主力？   作者：寇敏/魏一哲/杨健楷 编辑：陈帅 出品：远川研究所科技组 上个世纪90年代初，在北京国营712厂一个年代久远的五楼，王阳元院士为正在埋头苦干的EDA攻坚小组加油打气：这是我们科技人员报效...

原文标题：为什么宏观经济学经常不靠谱 本号上一篇文章关于产业升级与白酒、房地产及汇率，纠正一些广泛传播但显而易见的误解，开启了我们“经济学科普”的道路，很多朋友看了觉得很过瘾，但是今天我要“自挖墙脚”，说一说为什么“宏观（注意这个前提）经济...

原文标题：【随笔】手把手教你分析M2与社融之差 金融大表哥 昨日公布的1月金融数据，M2同比增速9.4%，社融同比增速是13%，差异较大。 先转换为增量的比较，以便于剔除去年基数的影响，则，M2的1月增量是2.62万亿元，社融增量是5.17...

法拉第技术不错的，珠海一直就想搞新能源汽车和手机，之前看格力董姐，搞不出来。 现在拿着从部分格力股票套现的400亿，想变成合肥风投市第二，董姐是比较后面那种企业家，开发市场这种，搞创新不是她的强项，董姐太有business sense，所以...

原文标题：集中垄断时代下的魔幻剧 最近追了刺激异常的美剧《Election》SE2020，看的是废寝忘食，从大型脱口秀突变成律政剧，再发展到大型魔幻剧，下巴已经掉的找不到了。 国内也热闹，双十一大家离不开的花呗自己IPO被分期了。监管部门火...

大家好，最近电力不足，你们没受到影响吧，嗯，广东和浙江，是因为发改委给了用电额用完了。 湖南和江西，是因为工业用电增长，超过电网本来的预计。 基本上还是因为需求大了，发电量是可以拉上去的，但是因为四川煤矿出事情，很多小煤矿在整顿。 所以这个...

原文标题：对话吴劲草：Gucci和优衣库，谁的品牌更能打？ 作者：沈晖 编辑：储松竹 出品：远川资管报道部 2020年12月，上海前滩的家长们，急的像热锅上的蚂蚁。 上海房价经过2年多的盘整，近日呈现回暖的迹象。特别是前滩九宫格新盘，迎来了...

需求侧改革与内循环 - 马歇尔计划 开启今天的文章之前，先回顾一道高中的历史题。 “美国二战后的巨额贸易顺差以及由此导致的国外清偿力不足可能导致美国经济衰退，而该政策正是要通过增强西欧的出口能力使之获得美元从而增加从美国进口商品的能力。”为...

丁辰灵：社区团购，警惕门口的野蛮人打劫财富 关于最近很火热的社区团购话题，刘润写了一篇文章，我有好几年没见润总了，隔空我也写一篇文章回应一下。 美国杂货店Safeway 我也先说一个故事： 1986年中期，美国最大的杂货零售连锁Safewa...

差不多两年前，2019年的1月，海闻老师在中国经济大讲堂做过一个讲座。他的题目就是中国经济的起飞。今天很高兴参加第二十届中国经济学年会，我特地选了起飞这个题目做进一步的讨论，也就是借这个机会，对海闻老师花了很多心血建设这个共同体表示敬意和感...

影子银行首个官方定义来了。 12月4日，《金融监管研究》微信公众号发布文章《中国影子银行报告》。这一报告由中国银保监会政策研究局、统计信息与风险监测部课题组共同撰写发布。 报告内容指出，我国影子银行积累时间长，存量风险较大，相当多金融机构仍...

魔幻的2020年剩下最后一个月了，估计大家很快又要进入新年展望状态了，哈哈哈。 最近因为事情多比较忙，所以有些想法，就慢慢发出来，不用等到下个月的最后几天。 今年发生的最大事件,大家都知道,就是席卷全球的新冠疫情，以及在几大地区，东亚区（包...

《姚尧有话说》第5集 旱则资舟，水则资车 在前面两集《姚尧有话说》 第3-4集，我们谈到了历史上的首富。 如何实现财富增长 其实，《史记》里专门有一篇文章，就是写首富的，叫《货殖列传》。货，就是财富；殖，就是增长。 所以，这篇文章写的就是从...

编者按： 此文首次刊载于香港中文大学《二十一世纪》2018年二月号，撰写于2018年初。作者系数字资产研究院学术与技术委员会主席朱嘉明教授。近三年过去，文章主要思想尚具有参考价值。本公众号只是改编了题目和小标题。 来源：《二十一世纪》杂志 ...

贷款平台哪个靠谱 这是一篇读书笔记，准确地讲，是读论文笔记。 去年和今年，国内大行领了投放普惠贷款的任务，领导甚至还专门给配发了弹药——廉价的专项再贷款。然后大行们领了弹药就冲上火线了，这当然是好事。可是，很多小银行反映，原本他们常年耕耘的...

小白和非小白的区别在哪里？ 一个重要的标准：会不会做模型，做生意就是做模型。 不管你做什么，事先要分析一个大概的模型： 工厂的盈利模型 某工厂一年产量100万件，平均销售单价50，那样产值5000万，其中原材料2500万，辅料800万，工资...

2016年2月8日，高瓴资本创始人张磊在亚布力青年论坛，发表了题为《在中国寻找钢铁侠》的演讲。 他开宗明义的说他内心的钢铁侠是“真正的跨行业、跨专业的自由的思考。很多时候都说是要学计算机要学IT，真的不见得。” 而那个北大社会学专业毕业，完...

华章妹说 不断升级的中美贸易战、动员整个国家的力量打压华为等中国高科技公司、新冠疫情在美国大面积爆发、一个黑人之死引发的广泛抗议…… 美国为什么会走到今天这个地步？也许斯蒂格利茨的新书《美国真相》能回答这个问题。 7月3日，诺贝尔经济学奖得...

姚尧：在我看来，中国经济的腾飞分为三个阶段： 经济内循环是什么意思？ 第一阶段，是我们基本走完了的。 那就是，当中国人的收入水平很低，消费能力很弱时，只能拼命干活，把产品做出来后出口到国外，让外国人消费，我们赚点微薄的利润。既然是要将产品出...

原文标题：【随笔·深度观察】支付行业：激荡二十年 一、支付的两大类型 支付，一般是指支付货币。当人类有了以货币（或包括其前身一般等价物）为中介的交易后，货币支付行为便产生了（以物易物时代，没有货币意义的支付），贝壳们终于不用整日提心吊胆被当...

昨天是“811”汇改的五周年，对人民币而言，5年是一个有趣的时间单位。从2005年开始，每隔五年，汇率政策就会稍稍一动，迈向一个新的时代。 当然，谈汇改是避不开周小川的。 李云龙的毕业论文说，重要的首长会将自己的性格和气质注入到部队的灵魂中...

美国的工业软件非常强，尤其是2008年开始的国家计划，全力推动这个，没有这个，强大的制造业基础是不可能有的。 大家估计都听过EAD，就是华为现在不能用的吧，主要是电脑建模和电脑模拟，这些中国不能是短板，完全是断板。 在2010年前，还可以有...

贷款平台哪个靠谱 讲一件过去清收不良贷款的故事： 2008年的事。 一个公司贷了我们1.8亿，逾期三年多了不还 我的前任，和这个老板谈判过无数次，追不回来，甚至还被骂的狗血淋头，交到我手里时连本带息已经超过2.5亿，这个老板在珠江新城有个楼...

通货膨胀和涨工资 长期看，货币一定是扩张的。 货币有没有超发，对应于社会生产总值的增速。 也就是左边是印刷的货币，右边是不断生产出来的商品。两边增速平衡，就是零通胀。 一般来说，为了刺激生产，货币增速要主动快一点点。 如果货币印慢了，就会出...

最近有不少读者留言，问说为什么美联储不断释放货币，美元指数还在上涨呢？请看下面这张美元指数的日线图： 不断上涨的图 可以看到，美元指数近期持续飙涨，已经突破了百点大关，最高涨至101.75点。 过去，美联储释放货币，导致市场上美元供大于求，...

美国印钱的极限在哪里？ @Mikko朱尘 提出的这个问题是值得思考的。 对于央行来说，资产负债表的大小（即放水的多少）并不重要，通胀才是最核心的指标。只要没有大通胀带来的动荡，表就可以一直扩水就可以一直放；对于ZF来说，债务的多少也并不重要...

马光远：“财政赤字货币化”说白了就是政府在缺钱的情况下直接印钱 马光远不知道2008年伯南克直接在计算机里改数字就发了几万亿么？谁层次低。 马光远不知道老百姓没有资格当债主么？中国国债持有人，70%是商业银行，20%是央行？考虑到马平时发言...

原标题：华为的入关和渡劫 文/李墨天 戴老板 华为除了胜利，别无选择 1258年，忽必烈的兄弟旭烈兀率领蒙古大军包围了阿拨斯王朝的首都巴格达，蒙古人的骑兵和弓箭被12英尺厚的城墙所阻挡。 阿波斯王朝（The Abbasid）在中国旧称“黑衣...