据韩国媒体报道，苹果近期围绕移动DRAM，尤其是LPDDR5X，与长鑫存储进行了供应价格谈判。
苹果希望引入第四家DRAM供应商，以降低下一代iPhone等设备的制造成本。但没让库克想到的是，长鑫竟然拒绝降价，提出的价格甚至高于三星电子和SK海力士，或至少处在相近水平。
存储产业的议价关系正在改变。长期以来苹果凭借庞大采购规模、认证体系和多供应商策略，一直是消费电子供应链中最强势的买方之一。新供应商为了进入苹果体系，通常需要在价格上作出让步。但这一次苹果试图把长鑫变成压低韩国厂商报价的筹码，长鑫却没有扮演”低价替代者”。这意味着在人工智能带来的存储短缺周期中，稀缺的已经不只是HBM，也包括手机和电脑使用的常规DRAM。苹果寻找的是低成本供应，长鑫出售的却是已经变得稀缺的产能。
01 增加供应商，不再等于获得低价
苹果的供应链策略一直建立在两个原则之上：把关键零部件分配给多家供应商，降低断供风险；利用供应商之间的竞争，压缩采购价格。显示面板、摄像头模组、电池和存储芯片，都曾按照这一逻辑被拆分采购。
苹果接触长鑫并不难理解。Counterpoint Research 数据显示，2026年第一季度三家巨头合计接近九成份额，长鑫是唯一被单独列出的非三巨头厂商。
| 厂商 | 按出货量份额 | 按营收份额 |
|---|---|---|
| 三星电子 | 约 38% | 39% |
| SK海力士 | 约 29% | 26% |
| 美光 | 约 22% | 25% |
| 长鑫存储 | 约 8% | 7% |
| 其他 | 余下空间很小 | 约 3%（归入其他） |
对苹果而言，任何能够通过认证、稳定提供LPDDR5X的第四家供应商，都可能成为平衡采购价格的工具。问题在于2026年的DRAM已经不是买方市场。
TrendForce 年初预计第一季度常规DRAM合约价环比上涨55%至60%，随后又把涨幅上调至90%至95%。
| 厂商 | 营收（亿美元） | 份额 |
|---|---|---|
| 三星电子 | 373.23 | 38.5% |
| SK海力士 | 279.82 | 28.8% |
| 美光 | 217.50 | 22.4% |
| 行业总营收 | 970 | 环比增长 81% |
AI服务器对HBM和大容量DDR5的需求持续增长，三星、SK海力士和美光将更多资源配置给高利润产品，消费电子使用的LPDDR供给因此受到挤压。
| 厂商 | HBM 产能 | DDR 产能 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 三星 | 约 200 | 约 537 | — |
| SK海力士 | 约 310 | 约 351 | HBM 占比最为激进 |
| 美光 | 约 160 | 约 197 | — |
公司2026财年第三季度营收达到1094亿美元，同比增长16%，但综合毛利率从上一季度的49.3%降至48.1%。
| 指标 | 本季度 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 总营收 | 1094.17 亿美元 | 940.36 亿美元 | +16% |
| 销售成本 | 546.47 亿美元 | — | — |
| 毛利 | 547.70 亿美元 | — | — |
| 综合毛利率 | 48.1% | （上季 49.3%） | −1.2pct |
管理层表示，存储器价格上涨正在侵蚀利润率，公司也增加库存，以提前锁定关键零部件。过去苹果可以用年度采购规模换取折扣；但是现在供应商首先考虑的是产能应该分配给谁。只要DRAM仍然短缺，苹果的规模只能提高供货优先级，却未必能够换来更低价格。
02 长鑫拒绝降价，中国DRAM不再只靠价格竞争
长鑫敢于拒绝苹果的降价要求，首先是因为它已经拥有可以参与谈判的产品。长鑫公开的LPDDR5X覆盖12Gb和16Gb颗粒，最高速度达到10667Mbps，参数已经进入主流高端移动存储区间。
| 规格 | 颗粒 | 最高速率 | 封装 | 其他 |
|---|---|---|---|---|
| LPDDR5X | 12Gb / 16Gb | 10667 Mbps | uPoP 小型封装 | 功耗较 LPDDR5 降低 30% |
| LPDDR6 | 16Gb | 12800 Mbps | 1295Ball POP 封装 | 功耗与可靠性进一步优化 |
苹果是否采用仍取决于功耗、良率、可靠性和大规模交付能力，但长鑫至少已进入可被测试和议价的供应商名单。
其次长鑫并不缺少本土客户。中国智能手机、个人电脑、云计算和互联网企业同样在争夺DRAM产能。
| 厂商 | 主力移动DRAM | 占比 |
|---|---|---|
| 长鑫存储 | LPDDR4X | 今年出货约 70% 仍为 LPDDR4X |
| 三星 / SK海力士 | LPDDR5X | 占比已达 75%–85% |
路透社此前报道长鑫部分服务器DDR5产品的报价已经高于三星同类产品，并与中国大型科技公司签订大额供应协议。这说明其定价逻辑正从依靠低价换市场，转向按照供需紧张程度分配产品。
苹果对长鑫的需求本身也具有额外价值。苹果不是在供给过剩时挑选供应商，而是在全球存储紧缺、美国政策存在不确定性的情况下，希望提前获得一条可用的中国供应链。
| 厂商 | 2024年 | 2026年 |
|---|---|---|
| 三星 | 44% | 86% |
| SK海力士 | 50% | 76% |
| 长鑫存储 | 不足 1% | 29% |
长鑫已经进入LPDDR5X世代，但主力产品仍落后一档。报价接近甚至高于三星和SK海力士，并不代表长鑫的制造成本已经全面低于韩国厂商。它在工艺成熟度、晶圆利用率和全球服务体系方面仍可能存在差距。
| 时间 | 产能 | 备注 |
|---|---|---|
| 2022年底 | 约 70 | — |
| 2025年底 | 约 275 | — |
| 2028年底（预计） | 约 550 | 六年扩大约七倍 |
真正的变化是：短缺市场的价格由边际供给决定，而不是只由制造成本决定。苹果需要新增产能，长鑫恰好掌握新增产能，议价权自然向卖方移动。
03 定价权的位移，从低价替代到产能博弈
短期看长鑫拒绝降价对三星电子和SK海力士是利好。苹果原本希望通过引入中国供应商压低韩国厂商报价，但当第四家供应商也按市场价格出售产品，苹果制造价格竞争的能力就会减弱。三星和SK海力士拥有更成熟的LPDDR5X、稳定良率和全球交付体系，在高端客户面前仍有明显优势。
| 厂商 | 节点状态 |
|---|---|
| 长鑫存储 | 2023年 87% 产能仍在 1Xnm 及以上；2026/27 主力转向 1beta nm |
| 三星 / SK海力士 | 2026/27 约四成产能进入 1c nm |
| 差距 | 研究机构认为双方仍存在约一代的制程差距 |
但韩国厂商不能把这件事简单理解为长鑫缺乏价格竞争力。长期风险是长鑫已经开始摆脱”低价换市场”的角色。只要其产品能够通过苹果等国际客户认证，即使初期供应量有限，也会获得更高的行业信誉和量产经验。未来新工厂释放产能、良率继续提升后，长鑫既可以维持接近国际厂商的价格，也可以在周期转弱时降价争夺份额。
对苹果而言引入长鑫也不再只是降低单颗内存价格，而是一项供应链期权：先完成技术验证和政策沟通，在三星、SK海力士和美光无法满足需求时，迅速启用第四条供应渠道。即使长鑫暂时不给折扣，它仍能帮助苹果降低缺货风险，并增强未来合约谈判中的选择权。
| 时间 | 月产能（万片） | 占全行业比重 |
|---|---|---|
| 2022年 | 10 | 6% |
| 2025年 | 23 | — |
| 2027年（预计） | 31 | 14% |
| 五年变化 | 约 2 倍 | 由 6% 升至 14% |
AI不仅抬高了HBM价格，也通过晶圆产能和资本回报率，把压力传导到LPDDR5X等消费电子产品。过去苹果可以通过增加供应商压低成本，但现在新增供应商本身也掌握稀缺产能。苹果转向中国供应商，标志着全球DRAM从三家寡头控制的市场，逐步转向三家巨头与一个快速扩张的新进入者共同争夺产能、客户和定价权的阶段。
| 年份 | 合并营收 | 构成说明 |
|---|---|---|
| 2026年 | 约 9,000 亿美元 | 三星电子存储与 SK海力士两家合计占比最高，美光居第三；长江存储与长鑫存储部分为机构估算值。两年内行业年收入规模预计再增加约 4,000 亿美元。 |
| 2027年 | 约 1.3 万亿美元 | |
| 2028年 | 约 1.3 万亿美元 |
苹果想购买的是便宜的内存，长鑫展现的却是掌控议价权的决心。在AI重塑供给逻辑的存储新周期里，稀缺产能本身就是最好的筹码。长鑫不再甘于扮演低价替代者，而是开始以平起平坐的姿态，参与全球DRAM市场的游戏规则。
资料来源：韩国媒体报道、TrendForce、Counterpoint Research、路透社、苹果财报、长鑫存储公开产品资料。本文内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
来源公众号：硅谷宇宙
