钙钛矿电池押注太空光伏：日耀光电拿下NREL 34.2%认证，星翼芯能死磕航天级柔性电池 @小饭桌

「原标题：宁王、腾讯、红杉盯上同一赛道」

2026年 15 家钙钛矿企业融资数十亿，九成仍停在 A 轮

钙钛矿赛道的融资热度肉眼可见地升起来了。8 月 25 日，炎和科技连续完成 3 轮融资，近一年内它已经连融了 6 轮；从 8 月底到 9 月初的短短 5 天里，恒星力量、星翼芯能、日耀光电相继完成新一轮融资；整个 7 月份，包括永珈光能、仁烁光能、大正微纳、普斯凯在内的 6 家公司官宣融资。据小饭桌粗略统计，开年至今已有不下 15 家钙钛矿企业拿到新融资，总规模达数十亿元。

关键时间线

密集的融资把钙钛矿迅速拉到资本聚光灯下，也放大了市场对产业前景的想象。但透过融资轮次的结构去看，这些公司绝大多数集中在天使轮、Pre-A 轮和 A 轮，能走到 B 轮及以后的企业只有两三家。热钱一笔笔投进来，但产业化的板凳还远没坐热。这种”融资热、落地冷”的张力，构成了当前钙钛矿赛道真实的底色。

融资扎堆苏州、合肥、京沪，创始人集中在北大清华

把这 15 家公司摆在一起，能发现一些规律。在地域上，苏州和昆山一带有协鑫光电、仁烁光能、黑冕光电，形成了从量产叠层组件到全钙钛矿叠层再到稳定性验证的完整梯队；合肥聚集了普斯凯、照阳光能、康叶光能三家，其中普斯凯和康叶光能均与合肥工业大学有技术渊源；北京有恒星力量、烁威光电，上海有安普态和星翼芯能。

在技术路线上，一条是单结钙钛矿路线，产品以柔性、轻量化为特点，偏向消费电子和移动场景；另一条是全钙钛矿叠层路线，仁烁光能和永珈光能是代表；还有一条是钙钛矿/晶硅叠层路线，安普态、康叶光能都在此列。投资方层面，TCL 创投领投了天交新能源的 A 轮，红杉中国在协鑫光电的多轮融资中持续加码；国资的入场力度也在加大，日耀光电由吉林国资等联合出资，安普态由上海国资背景的知识产权基金领投，恒星力量的 Pre-A 轮由国开科创独家领投，地方引导基金正在成为钙钛矿早期融资的重要资金来源。

创始人群体画像也有迹可循。北大系较为突出，炎和科技的冯凡和彭宗阳、烁威光电的叶冯俊均为北大校友；清华系方面，协鑫光电的范斌、田清勇、白华是清华同宿舍校友。高校教授创业是另一条主线：仁烁光能的谭海仁来自南京大学，普斯凯的罗派峰来自合肥工业大学，天交新能源的吴朝新来自西安交通大学，永珈光能的余桢华来自武汉大学。至此，钙钛矿赛道的轮廓已经浮现：企业扎堆于少数几座城市，技术路线各有所长，创始人的学术背景高度集中。

协鑫光电 9 轮、炎和科技 6 轮：代表性融资清单

具体是哪些公司拿到了钱，又是靠什么打动了资本。9 月 4 日，日耀光电完成数千万元 Pre-A 轮融资，做的是上游的 SAM 分子材料和检测装备，相当于给钙钛矿电池产线”卖铲子”（SAM 即自组装单分子层，空穴传输材料负责把电从电池里导出来，都属于做电池的上游材料环节），其新型自组装空穴传输材料在国际上首次解决了大面积涂布的难题。两天前，星翼芯能完成战略融资，公司 2026 年 1 月才成立，专注航天级柔性钙钛矿电池和 CPI 功能薄膜研发（CPI 是一种透明柔性基底薄膜，让电池能弯能卷）。8 月底，恒星力量完成 Pre-A 轮融资，国开科创独家领投，这家公司 2025 年底成立，2026 年 5 月开工建设了全球首条钙钛矿太空光伏中试线。

在这批玩家里，炎和科技的融资节奏最紧凑，近一年内融了 6 轮，A 轮整体融资规模超 5 亿元，公司已在湖南常德建了全球首条消费类钙钛矿电池全自动化生产线。8 月初，协鑫光电完成超亿元 D1 轮融资，自 2020 年天使轮以来已完成 9 轮融资，累计公开融资超 15 亿元，投资方名单里集齐了腾讯、宁德时代、TCL 集团、红杉中国、淡马锡等一线资本；公司还计划今年在港股上市，若如期完成，将成为港股”钙钛矿第一股”。再往前看，7 月的天交新能源、永珈光能、普斯凯、仁烁光能、大正微纳，以及 5 月的烁威光电，各自完成了数千万元到数亿元不等的融资。

先搞懂：钙钛矿到底是什么样的电池

钙钛矿（perovskite）是一类有特殊晶体结构的半导体材料，拿来做太阳能电池，就是钙钛矿电池。它和你家屋顶常见的晶硅（硅）电池最大的区别在工艺：晶硅要把硅锭切片、高温掺杂，做成又厚又硬的板子；钙钛矿却能用溶液像”刷漆”一样涂在玻璃、薄膜甚至柔性材料上，所以天生能做得很薄、很轻，还能弯。

正是”薄、轻、原料便宜”这三点，让它的理论制造成本远低于晶硅，而效率天花板还可能更高——这也是资本为什么愿意在它还没量产时就抢着下注。后面融资故事里反复蹦出来的几个词，先在这里捋清：

这么一读就通了：资本赌的不是今天的出货量，而是钙钛矿在太空光伏这种”轻、薄是刚需”的场景里，可能先跑通商业化。把这条线理顺，后面那些融资故事就好懂了。

太空光伏成催化剂：轻薄切中卫星刚需，比功率甩开砷化镓数十倍

梳理完这些融资案例，更值得追问的是资本为何这个时间点密集下注。众多叙事中，太空光伏正在成为一条贯穿始终的线索，把不同城市、不同技术路线、不同背景的公司串联起来。从协鑫光电到恒星力量，从烁威光电到安普态，“太空””空间电源””在轨验证”几乎是融资用途说明的标配。

逻辑不复杂。传统卫星太阳翼采用砷化镓电池，每平方米造价数十万元，重量大、成本高，而钙钛矿电池的比功率可达砷化镓的数十倍，成本有望降至十分之一甚至更低。全球低轨卫星规划总量已突破10 万颗，卫星能源系统正从刚性结构向柔性化、高收纳比方向发展，钙钛矿的薄膜化、轻量化特性恰好切中了这个需求缺口。

这也正在被实践验证。仁烁光能联合南京大学、中科院半导体所研制的钙钛矿电池已随神舟二十三号上行中国空间站开展首次动态服役实验；恒星力量自去年 7 月以来已参与三个批次的中国空间站搭载和舱外暴露测试任务；烁威光电计划今年完成 10 颗以上卫星搭载，力争年内完成在轨验证。这些公司有的做电池芯片，有的做封装材料，有的做太阳翼集成，每家的切入角度不尽相同，但方向是一致的。

十五五点名、免征消费税，但量产仍卡在良率和稳定性

政策端也在同步加码。国家层面，《可再生能源发展”十五五”规划》提出加速钙钛矿叠层电池制备及产业化生产技术研究，研究面向太空的太阳能发电技术，推进关键技术验证；财政部等明确自今年 9 月 1 日起至 2028 年底对钙钛矿电池免征消费税。地方层面，江苏省环保集团与无锡市联合发起设立总规模 10 亿元的绿色低碳战新产业基金，将钙钛矿作为重点布局方向。

GW 级产线还在爬坡，先找场景再谈量产

不过，热钱涌入的另一面，是产业化进程的真实进度。这些获投企业大都处于中试线建设或小批量验证阶段：协鑫光电的 GW 级产线还在量产爬坡，大正微纳的 100MW 柔性产线预计下半年正式投产，仁烁光能的 GW 级量产线刚刚启动建设，想要达到真正意义上的规模化盈利还有一段距离。

一个容易被忽略的信号是，钙钛矿的早期商业化未必会从大型地面电站起步。在车顶、无人机、便携式电源、曲面建筑这些场景里，钙钛矿的功率和柔性形态，比每瓦成本更有说服力。炎和科技先做消费电子和 IoT 无源供能，再向太空延伸；普斯凯把车载光伏玻璃和曲面汽车光伏作为产品方向之一；照阳光能则直接切入了室内光伏和智能家居消费端。这种”先找场景、再谈量产”的策略，或许比一味追求组件效率纪录更有现实意义。

冠军效率 34.2% 不等于产线良率

钙钛矿赛道从来不缺”效率纪录”的新闻。仁烁光能已连续十余次刷新钙钛矿电池效率纪录，协鑫光电的大面积叠层组件效率率先突破 30%，日耀光电与隆基合作经 NREL 认证的叠层电池效率达 34.2%。但从实验室的”冠军效率”到产线上的”良率与稳定性”，中间隔着的是一条需要真金白银和时间去填平的鸿沟，这正是读者追问成本与良率时的落点。今年的这波融资填的就是这条沟，至于有多深，没有人能给出确切答案，唯一可以确定的是，押注钙钛矿的投资人赌的是下一个十年的能源版图。

文 | 李玉鹏（编辑：张丽娟）

文章来源：小饭桌，原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/XRdYWC9lFFVKG0fTJLwU-g